Barra
di esaurimento
La barra di esaurimento è una delle
formazioni composte da una sola barra fra le più affidabili nel mercato
azionario. La giustificazione di tale affidabilità è da attribuirsi al risvolto
psicologico che la governa.La barra di esaurimento si trova generalmente
alla fine di un trend di breve-medio termine come elemento chiave
dell'inversione del movimento. Vediamo di analizzarne in breve gli
aspetti che la caratterizzano assumendo per comodità di trovarci all'interno di
un movimento rialzista, le stesse considerazioni ma invertite possono essere
applicate nel caso di un ribasso.Nello sviluppo della barra, inizialmente nulla
farebbe presagire di trovarsi nell'imminenza di una inversione del movimento;
l'apertura infatti si trova molto vicina alla chiusura della barra precedente e
sicuramente nelle prime fasi del suo sviluppo essa si muove in modo molto
deciso verso l'alto. Ma a un certo punto la sua corsa si arresta, come
un'automobile a cui manca il carburante o come a una palla che lanciata verso
l'alto perde la sua spinta e la forza di gravità torna a prendere il
sopravvento. È il momento in cui comincia il ripiegamento delle quotazioni, non
vi sono più nuovi compratori che si affacciano al mercato e i venditori
prendono il comando, spingendo violentemente i prezzi al ribasso. Nel giro di
una sola barra il panorama è completamente cambiato, le forze che spingevano il
movimento in una certa direzione sono state sopraffatte da chi si è schierato
nella direzione avversa, la barra termina vicino al livello di apertura. Poco
importa se la chiusura è positiva o negativa, la disfatta si è concretizzata
nella lunga coda che testimonia prezzi ormai lontani. Anche chi aveva contribuito
al precedente movimento a questo punto si affannerà perlomeno a chiudere la
posizione, se non addirittura a rovesciarla; ormai il nuovo movimento è
decretato.Vediamo di riassumere i tre
aspetti che dovrebbero essere presenti:
•
Una barra ad
ampio range, che si sviluppa dopo un movimento piuttosto deciso.
•
La chiusura deve
essere superiore all'apertura in un trend positivo e inferiore in un trend
negativo.
•
La chiusura deve
essere posizionata nella metà superiore del range della barra per un'inversione
rialzista, ovvero nella metà inferiore del range per un'inversione ribassista.
Possiamo osservare sul grafico di Alleanza una barra di
esaurimento evidenziata con un ellisse. Essa si presenta dopo un rialzo di
alcuni giorni, la sua apertura è sui livelli della chiusura precedente e
perfettamente in sintonia con il trend precedente. Durante la seduta il rialzo
continua, ma le contrattazioni terminano dopo un forte ritracciamento che
caratterizza la giornata come ribassista. La giornata successiva comincia con
un ampio gap down e le
quotazioni scendono ulteriormente, annullando quasi completamente il movimento
rialzista dell'ultimo periodo.
Anche il grafico di Autostrade presenta una dinamica similare. Si
può notare come il fatto di avere una barra di esaurimento con giornata
rialzista non abbia sostanzialmente mutato l'andamento dei prezzi nelle
giornate successive; in particolare vediamo due giorni dopo linversione la
formazione di un notevole gap down in
apertura, segno di forte nervosismo del mercato che poi con volumi eccezionali
riesce a limitare le perdite, chiudendo il gap e recuperando parte del terreno
perduto.
Nel grafico di Bnl, possiamo osservare una barra di esaurimento
dai risvolti rialzisti. Tutte le considerazioni rimangono valide, con la sola
eccezione di essere capovolte.
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